近日，一则“斯巴鲁退出中国市场”的传言在网上持续发酵，随后，斯巴鲁官方出来辟谣，表明斯巴鲁将继续服务中国市场。引起这起传言的源头，是斯巴鲁要求庞大集团转让其在斯巴鲁中国40%的股权，几经过度解读才形成这一传言。也正因为这一事件，将沉沦许久的斯巴鲁再次拉回大众视野，令人们重拾对斯巴鲁发展境况的关注。

斯巴鲁重掌斯巴鲁中国的主导权，对斯巴鲁未来在华发展有何影响？庞大集团为何愿意相让斯巴鲁中国的股权？带着这些疑问，我们不妨看看事件背后的原委，以及预测后续的走向。

斯巴鲁：成也庞大，败也庞大

2004年，在斯巴鲁进入中国市场之初，其共有三个区域代理，而庞大集团是其中规模最大的一个。直至2013年，庞大集团取代了其他两个总代理，成为斯巴鲁中国的全国唯一总代理，换言之，国内销售的每一台斯巴鲁车型都经过庞大集团之手。

对于初入中国市场的斯巴鲁而言，庞大集团起到举足轻重的作用，其帮助斯巴鲁在国内建立了销售网络，迅速打开销量市场。也正因如此，庞大集团在斯巴鲁中国的发展中有了更大的话语权，如何营销、导入哪些车型，甚至是中控车机系统的选择，庞大集团都有着决策权。

在与庞大集团合作的阶段，斯巴鲁也曾经历过高光时刻，2011年年销量达到了5.7万辆。只是因为经营理念跟不上市场发展的步伐，导致斯巴鲁销量越来越低迷。2021年，斯巴鲁在中国的销量仅为16886辆，同比下跌22.82%；今年上半年销量更是进一步下滑，达到36.38%，销量仅为9822辆。

每况愈下的销量表现，加之市场前景不明朗，令斯巴鲁愈发希望“甩掉”庞大集团这一队友，因此便有了开头提到了斯巴鲁要求庞大集团转让股份的事件。在庞大集团发布的关于新增诉讼及诉讼结果的公告》中提到，申请人株式会社SUBARU，即斯巴鲁，要求被申请人庞大汽贸集团股份有限公司以（净资产值×被申请人股权比例（40%）×折（80%））约2.65亿元（或仲裁庭认为其他恰当的金额）为股权转让价格，向申请人转让被申请人在斯巴鲁汽车（中国）有限公司的所有股权。

这一申请已被法院通过，自此，斯巴鲁与庞大集团的合作正式终结。不少海外品牌都在中国市场实现国产化，通过降低制造成本来提升产品吸引力，为何斯巴鲁多年来仍执念于纯进口的销售形式？实际上，斯巴鲁曾多次尝试在国内建立合资公司，但最终都无功而返。其曾分别于1980年、1992年、2010年与东风集团、贵航集团、奇瑞汽车尝试合作，而三次谈判中，奇瑞被认为最有可能达成合资的品牌。

不过，因为斯巴鲁是丰田的子公司，丰田是其第一大股东和实际控制者，而丰田在华已经布局了两个乘用车合资公司，彼时的合资名额被丰田用尽，斯巴鲁与奇瑞的合作最终不了了之。国产计划受挫，才令斯巴鲁与庞大集团越走越近。

重资产的庞大走向没落，终撒手斯巴鲁

除了斯巴鲁，庞大集团在国内还代理了奔驰、奥迪、一汽丰田等30多个乘用车品牌，被誉为“4S店之王”，集团营收在2017年更是超过700亿元，攀上收入巅峰。为何如此强势的庞大集团，甘愿放弃对斯巴鲁的掌控权？原因在于庞大集团资金周转不畅引发的一系列蝴蝶效应。经营汽车经销商是一门重资产的生意，经销商必须先打车款给厂商才能拿到车辆，而车型滞销会严重积压经销商的资金，加之人员、场地的经营成本，进一步增加经销商的资金压力。拥有三十几个汽车品牌经销权的庞大集团，一旦有品牌出现市场表现不佳、销量受挫的情况，将极大地阻碍集团资金流转，造成资金压力。

这样的情况也一直困扰着庞大集团，从最早期的募集百亿资金，到被银行抽贷162亿元，再到未能兑付发行债券，构成违约，直至2019年破产重组，庞大集团一步一步从高潮走向没落。自身难保的庞大，又有何心思眷顾销量接连下滑的斯巴鲁？故此，出让斯巴鲁也成为了顺势之事。

脱离庞大，斯巴鲁“揭竿起义”

脱离了庞大集团的掌控，意味着斯巴鲁在国内成为了独资公司，拥有更高的自主话语权。对于消费者而言，最为期待的莫过于引入更多的新车型。继停售了驰鹏、翼豹、力狮之后，斯巴鲁目前在华市场的产品被“精简”得剩下XV、森林人、傲虎三款SUV车型，以及上市不久的全新一代BRZ。以平行进口方式进入国内销售的全新BRZ，日前终于被准许在北京市上牌，令其拥有更广的流通性及销售市场。

在汽车电动化快速发展的环境下，斯巴鲁目前在华市场仍未推出过电动化产品，显然是跟不上市场的发展节奏。不过，斯巴鲁在8月31日发布的声明中明确提到，将引入全新纯电动SUV车型SOLTERRA。SOLTERRA对于国内消费者并不算陌生，因为其早在去年的广州车展便已亮相，部分斯巴鲁展厅目前也有该车的实车展示，该车计划在今年下半年正式上市。

值得一提的是，SOLTERRA与丰田bZ4X为同平台打造的姊妹车型，但由于其进口身份、加征关税、没有补贴、全系标配四驱系统等因素，未来的定价必然高于bZ4X。动力上，SOLTERRA与bZ4X四驱版车型基本相同，配备总功率达160kW的前后电机系统，但电池组容量更大一些，达到71.4kWh，拥有416km的续航里程（测试工况不明）。

除了已经“官宣”引入的SOLTERRA，我们不妨大胆猜想一下斯巴鲁还将带来哪些车型？轱辘哥认为，作为“走量”选手的全新一代XV必然会引入，但一同引入还将有其PHEV版本；全新换代的力狮和即将换代的翼豹也有可能重返国内市场。但这也仅仅只是猜想，虽然斯巴鲁摆脱了庞大集团，最终的决策权还是要看丰田，如果从利益最大化的角度来看，丰田更希望引入与斯巴鲁同平台打造的车型。

在斯巴鲁重掌“话事权”后，可以预见的是，斯巴鲁中国将有更大的发展空间，新产品的引入、销售决策、品牌发展都将迎来新的局面。斯巴鲁与雷克萨斯是国内仅有的两个纯进口日系品牌，但斯巴鲁在华市场的品牌号召力远不及雷克萨斯强，在其身上难寻借鉴经验。如果坚持纯进口模式引入新车，加之较高的售价，斯巴鲁一时半刻难以改善目前的经营窘况。要想发展好中国市场，“孤军作战”的斯巴鲁也许还得找到另一个靠谱且有实力的合作伙伴，或合资、或合股的形式共同面对劲敌如云的市场。